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什么是有效资产组合最优资产组合如何确定?

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  有效资产组合是使风险相同但预期收益率最高的资产组合。最优资产组合是一个投资者选择的一个有效资产组合,并且具有最大的效用,它只能是在有效集和具有最大可能效用的无差别曲线的切点上。

  现代资产组合理论是关于在特定风险水平下投资者(风险厌恶)如何构建组合来最大化期望收益的理论。现代资产组合理论(Modern Portfolio Theory,简称MPT)的突破性在于提出不需将众多投资的风险和收益特征孤立分析,而是去研究这些投资如何对组合的表现产生影响。

  因此,MPT的假设强调投资者只有在可能得到更高期望收益时会有额外风险出现---也就是高风险,高收益。

  这一理论最基本的原则是投资者可以构建投资组合的有效集合,即有效前沿。有效前沿可以在特定风险水平下使期望收益最大化。投资者对风险的容忍度将决定他所选择的有效前沿。

  低容忍度的投资者会选在最低风险下可以提供最大收益的组合,高容忍度的会选择高风险下的可以提供最大收益的组合。

  (3)所有投资者处于同一单期投资期。马克维茨提出了以期望收益及其方差(E,δ2)确定有效投资组合。

  有效资产组合是使风险相同但预期收益率最高的资产组合。最优资产组合的确定:

  现代资产组合理论最初是由美国经济学家哈里·马科维茨(Markowits)于 1952年创立的,他认为最佳投资组合应当是具有风险厌恶特征的投资者的无差异曲线和资产的有效边界线的交点。

  威廉·夏普(Sharpe)则在其基础上提出的单指数模型,并提出以对角线模式来简化方差-协方差矩阵中的非对角线元素。他据此建立了资本资产定价模型(CAPM),指出无风险资产收益率与有效率风险资产组合收益率之间的连线代表了各种风险偏好的投资者组合。

  2、确定投资者的无差异曲线、根据投资者的不满足性和风险厌恶性选择有效资产组合,确定投资方案。

  展开全部按照资产组合理论,有效资产组合是使风险相同但预期收益率最高的资产组合。最优资产组合是一个投资者选择的一个有效资产组合,并且具有最大的效用,它只能是在有效集和具有最大可能效用的无差别曲线的切点上。

  关于资产组合效应,各经济学流派观点比较接近不同之处在于:凯恩斯学派强调利率变动在整个调整过程中的作用,而货币学派则强调价格变动的决定性作用后者认为,货币存量的变动,直接改变了支出单位资产组合中所有资产的价格,并由此而增加了支出单位的消费支出和资本品支出。

  资产组合的目的是通过对持有资产的合理搭配,使之既能保证一定水平的盈利,又可以把投资风险降到最低限度。

  在证券投资中,人们总是期望收益越高越好,但是由于每种证券都有风险,因此若只考虑追求收益,资产过分集中和单一,一旦出现什么不测,遭受损失的程度就会很大。通过科学的分析和评估,将证券投资进行合理的搭配组合,就可以实现在收益最大的同时风险最小。

  (1)实现了对汇率本质及汇率决定过程认识上得革新。以前的汇率理论,仅把汇率视为一种产出的价格,而非资产的价格,认为汇率决定于流量市场的均衡而非存量市场的均衡。

  (2)该理论强调了资本项目交易对汇率的影响,纠正了过去的汇率理论只重视经常项目收支对汇率的影响这一片面倾向。

  (3)该理论的某些假定比传统汇率理论的假定更为现实,例如,该理论假设各种资产之间具有高度可替代性,而不是完全的可替代性。

  (4)该理论吸收了货币主义汇率理论得合理内容,既强调货币因素对汇率的影响,又强调了实体经济因素对汇率的影响。

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